超熟女的生活雜記簿

延續上周一的灰色，繼續把自己打到谷底的文章，

人到了底部才會認真地去思考。

文章轉貼自 市場先生 https://rich01.com/3-12/

錢少，投資會遇到什麼問題？小資金投資的 3個盲點

「我每天盤中都會看盤，不過沒甚麼感覺。」前天和一位電機系學弟聊天，
聊到了投資話題，他提到最近看盤的經驗。

我：「你不是剛當完兵，有錢投資嗎？」
學弟：「有之前打工存的 30萬。」
「我有看一些書，但上面的選股方法，錢太少根本沒辦法操作。所以現在嘗試做短線，但短線很難做…」一問之下，
他看的書也不少，
主要是 葛拉罕、巴菲特、費雪…這些長線投資者的書，

但最後卻因為資金少，
選擇短線交易，
每天耗費大量時間看盤，成果卻很有限。

其實…這是資金少的陷阱。

資金少，隱藏著3個盲點小資族 剛開始投資時，
應該避免以下這 3個問題：

盲點1. 資金越少，投入時間的效率越差

投資並不是投入越多時間，成果就越好

最明顯的例子，
就是多數基金經理人的績效，
落後 指數型基金 ETF。
(成果差不多，但主要是輸在手續費)

這些基金經理人，
他們每天全職投入，知識、資訊都很充足，
但卻贏不過指數化的選股，

這代表，
在投資上投入的努力，和成果並不會成正比。

資金少時，投入再多時間，報酬仍然很有限

同樣每天投入5小時，
假設你的研究成果，每年能額外多帶來1%的報酬

1億元的1%，能多賺 100萬。
但100萬元的1%，只能多賺 1萬元，
資金很少時，效益通常不大。

選擇投資方法時，要考慮時間的效率，
如果你錢不多，
也許每天15分鐘，成效也不會差到哪去。

盲點2. 市面上90%的書，教的都是大資金的操作法

大多數的投資書籍，都是大資金操作者的方法。
尤其是國外知名的投資專家：巴菲特、林區、索羅斯等…

會出書的都是不斷獲利的贏家，
他們操作資金部位都很大。

我不建議完全照抄大資金的操作方式，
一來學不起來，二來學成功也不見得適合。

資金大就是種「規模經濟優勢」，小資金學不來
小資金沒辦法在很長一段區間持續買進，
達到平均成本的效果，
不能也不需要分散到夠多的投資標的上，
而且大資金通常配有研究團隊，有即時且充足的資料，
能實際訪談公司，投入很多時間做足夠的研究，
甚至對公司政策有控制權與影響力，大幅降低風險。

這些小資金都很難成功複製，
而且結果很難讓人滿意，

因為，
小資金很難只接受5~20%的報酬率，
儘管這對大資金來說已經夠了。

小資金的操作法，也不能「太小」

但即使是一些部落客、網路名人的小資操作法，
基本入門也是50萬、100萬元起跳，這已經算很低了。

少數衍生性商品，
例如權證、選擇權，可以用較低的資金操作，
但操作這類高風險商品，
錢太少通常是九死一生。

盲點3. 資金小，容易走上最困難的「短線交易」、過度頻繁進出

短線的定義有很多種，
我覺得只要持有1周以內，都算是短線交易，

其中當沖交易又最困難。

但不知道為什麼，錢少的人又特愛短線交易，
可能是覺得長線投資賺太慢、賺太少吧。

短線交易之所以最難，有3個原因：

1. 很難克服交易成本

假設每次買賣股票，
交易成本都是0.4% (手續費打折過後)，

意思是，假設每次都將所有資金投入，
125次進出後你的資金會少一半，
250次進出後你的資金會歸零。

短線上的操作方法，通常是把55波的勝負，變成64波，
運氣成分很重，
只有重複個1000次、2000次，64波的效果才會顯現出來。

如果真想短線交易，
應該盡量選交易成本低的衍伸性金融商品。

2. 沒有好的管道 學習短線交易方法

要學短線方法，大概就是拜師，或無師自通，
很少有”書”在指導這件事，
就算有，別人也同樣買的到書、學到這些技巧，

有一本還不錯的書，叫做《短線交易秘訣》，
但內容講的仍是中長線的交易方法。

3. 短線交易，對手是投資界中最強的一群人

正因為短線很難，所以生存下來的都是高手，
另外則是在市場內提供流動性的交易員，

遇上這些人，就像碰上職業選手，
想活下來需要運氣和實力。
市場先生自己是完全不想對上這些人。

可以把投資比喻成打籃球，如果只是打健身的那在公園打球就好，
不一定需要非得和職業選手拚高下不可。

總之，短線交易報酬率 不見得比長線投資高

我認為短線交易很難，
有興趣可以嘗試看看自己有沒有這天分。