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所謂的『放空』對於股票而言即是賣出你手中所沒有的股票,也就是說;當你看認為某家公司的股價即將下跌;但此時你的手中卻沒有這家公司的股票,你可以向你的開戶券商開立『股票信用交易戶』;完成手續之後,你就能夠在手中沒有這檔股票的情況下;向券商先借出你想要賣出的張數 ( 以上動作即是所謂的『融券賣出』)放空即等同於融券賣出。

  例如你覺得宏碁2353這家公司的股價近期可能會下跌,但你目前手中並沒有宏碁的股票,你的做法便是向券商『融券』( 借股票的意思;就如同借錢我們稱之為融資是一樣的 ) 然後賣出,假設你融券賣出10張宏碁的股票時股價為60元,過了一個月;你發現的股價真的下跌了;例如跌到了50元,如果你覺得宏碁已經沒有再下跌的空間了,那麼你想要將獲利實現的方法就是買回你當初向券商融券的股票10張還給券商;這個動作稱為『融券買進』也就是俗稱的『回補』。

  以上動作是假設你在60元跟某人借了股票先賣出 ( 錢先進了口袋 ) 而後在該股票下跌至50元時;將當初已經賣出的股票;再買回還給借你股票的人,對你而言每一張股票在不考慮手續費用與交易稅的情況下,你的獲利是1萬元,也就是說你在60元時賣出宏碁取得6萬元 ( 每張股票為1000股;所以計算方式是1000 X 60 = 60000 ) 的現金,而後在股價跌至50元時以5萬元買回宏碁的股票還給借你股票的人。

  上述的操作看來非常吸引人,但實際的情況是你向券商『融券買出』之後,賣股票所得到的錢是由券商先幫你保管等到你將賣出的股票還給券商之後;券商才會將錢還給你 ( 這是為了預防有投資人將股票賣出之後不履行歸還股票的義務而捲款潛逃 ) 同時在你賣出股票之後,你必需準備你所賣出的總金額九成作為『融券保證金』也就是說如果你融券賣出價值100萬元的股票,你就必需提出90萬元的保證金抵押給券商,這是為了預防投資人在賣出股票之後股價不跌反漲,在投資人無力償還股票的情況之下毀約所訂定的『融券保證金』。






  『融券賣出』對於投資人來說,最大的風險便是;你認為股價短期會下跌所以融券賣出,但若你賣出之後股價並未下跌,反而一路大漲,因為未來必須買回股票歸還券商,在股票持續上漲的情況之下,你買回股票的價格肯定比當初融券賣出時要高上許多,如此便會產生虧損,融資融券信用交易的遊戲規則很多,一定要全盤瞭解之後才出手,千萬急不得,還有就是融券賣出想要穫利的難度很高;風險也很高,必需非常的小心謹慎,一但作錯方向;必須盡快回補,以免損失擴大。

 

融券賣出者需負擔九成的保證金以及賣出手續費用千分之一點四二五也就是0.1425%,同時須要繳交成交金額0. 3%的證券交易稅,除此之外並無其它費用。

融資買進交易可大略區分為上市與上櫃公司兩種不同情況,一般情況下融資買進上市公司的股票,投資人僅需負擔四成的成交金額,證金公司會幫投資人代墊那另外的六成金額,如果融資買的是上櫃公司的股票,融資成數只有五成,也就是投資人自付五成,證金公司代墊五成。

  證金公司所代墊的金額以年利率6.55%計算利息,且融資期間最長為一年不得展延,時間一到投資人如果不賣;券商會強迫執行賣出你先前融資買進的股票。

 

資料來源: http://tw.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=1007032105424

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