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驚人的顛覆本益比

你可以問問初學股票的好學生:

「本益比低比較好? 還是高比較好?」

大概會換來白眼 …

「廢話! 當然本益比愈低愈好啊!」

乖寶寶果然用功念書準備領書卷獎 …

不過,死當!

現實生活中,股票不是這樣玩的!

下表是我依證交所公佈的資料製作而成(夠用功吧!)

2002~2007月資料
2008~2009月資料
乍看好像本益比和指數沒什麼明確關係 …

試著畫成圖表,變成這德行:



你發現了嗎 ?

2000年的萬點行情而下,本益比竟然跟著愈降愈低 …

是否聽從 乖寶寶的「買進低本益比理論」,強力買進?

錯! 錯! 錯!

從高點一路買下來 … 沒死也只剩半條命!

口木按圖說書:「本益比愈低,愈不能買!」

自己看表 … 一直等到2002年,本益比突然拉高到84

才找到底部! 這才是底部買點!(有沒有搞錯啊?)

2003年以後,本益比逐步降低,與指數交叉後,再逐步走高

乖寶寶不死心:「本益比變高,危險!不能買!」

哎 … 真是胡說八道,不買,可錯過了往後五年的大多頭哩!

一直等到2008年,本益比開始下修 …

乖寶寶又跳出來:「哇!本益比下修,逢低買進!」

哇勒 … 你還是回去念書吧,不要出來害人了。




結論:

一、 在指數下跌的過程中,唯有見到本益比停止下修,開始急速拉升,才能看到底部! 因為這時的突發高本益比代表獲利下修,即爛財報見光死,通常就是大空頭的末跌段了。

二、 在指數上漲的過程中,本益比緩慢拉升,是正常的作價過程。若本益比跟著指數突降,通常代表大多頭的末升段,最亮麗的財報見光死,主力已開始大量倒貨。




看不懂 ?

口木再把 (指數 ÷ 本益比) 就可以得到 (獲利點數)

可以看成整個大盤的 EPS (每股獲利)

畫成圖表,就是 指數VS獲利 的關係圖



這樣一對照,應該就很清楚,市場主力怎麼勾結公司派

不停操弄財報與獲利數字

讓乖寶寶依本益比做股票,一輩子只有賠錢的份!



2009年,本益比還在下修當中

若複製2000~2001年的走勢

未來若出現驚人的高本益比

可別嚇壞了 … 也許 …

那正是大空頭的終點站哩!

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