股票也可以長期投資

豪宅、退休金、子女財富 全靠1檔搞定
靠股利賺50倍


買台化傳家,至少富三代;抱台泥12年,1張變15張;
握緊鴻海,輕鬆打造億萬身價……
現在,你該買誰?



有一群「不貪心」的長線投資人,對於現在最流行的LED、IC設計,他們從未深究,也不認得力晶黃崇仁,旺宏吳敏求,更不知道什麼叫「董監改選」。

但是,他們選對了股票,跟對了老闆,靠著穩健獲利,贏得驚人的報酬。

案例一:小S公公許慶祥。
十多年前拿新台幣數千萬元獨壓鴻海一檔個股,長期持有,透過配股配息,總價值翻到數十億元以上,報酬率50倍。

案例二:運昇投顧總經理汪潔民。
五年前開始,每個月固定提撥出新台幣1萬元,以盤後交易方式投資鴻海,每年報酬率至少15%。他準備抱股到退休。

案例三:退休公務員張錦輝。
24年前,他買了5張台化;24年來,他有錢就買;到現在,已經累積400張;今年,光是靠現金股利,就領了200多萬元。

選對股票 跟對老闆

前述這些人都是靠長線投資賺大錢的真實案例。在多數人眼中,他們的投資方式很傻、很懶,因為只買一檔個股,在股價高點時還不會賣;卻也因為「情有獨鍾」,讓他們賺大錢,從一開始第一年平均報酬率15%,利滾利之後,隨著時間越拉越長,個股的資產價值也跟著利滾利,最後是翻了一倍、兩倍以上。

「不貪心」是這群長線投資人的個性;再來,他們做對了兩件事:一是選對股票、二是跟對老闆。比起那些每天浸在號子裡、搖旗吶喊的散戶,這群長線投資人對股市相對陌生。

他們買股票唯一的樂趣,不在於股價翻紅上漲,而是在於每年收到股利分配通知書,上頭寫著:去年要配多少現金股利和多少股票股利,「我媽從幾十年前就買台塑,一直放到現在;每年,她最期待的就是這一天,比中樂透還要開心。」運昇投顧總經理汪潔民說。

近5年來,汪潔民也開始懂得長線投資的魅力。現在,他每個月固定投入1萬元,用盤後交易的方式買鴻海,鴻海的股價上漲再加上每年的配股配息,換算下來,一年至少15%的利息,持有10年,就等於增值1.5倍、20年變3倍,汪潔民大喊:「到哪去找這麼好的投資標的?」

賺錢不靠股價

不只汪潔民愛郭台銘,就連藝人小S的公公許慶祥,也獨壓鴻海一檔股票。許慶祥在十多年前收起醫院退休後,就投入股市研究,最愛買郭家軍的股票,根據他身邊的營業員透露,他以數千萬元買進的鴻海股票,現在至少已變成數十億元。

還有公務員張錦輝,34年來不斷買進台化,有錢就投入、抱著不放,到現在已經擁有數百張台化,靠每年的配股配息,就可以幫家人再買一棟房子。享受到配股配息好處的他,近幾年也開始幫兒子買台化,一年投入100萬元,希望兒子也能成為長期投資一族。

「會長期投資的人有三種特色:多金、知識程度高、早期買股票。」德信投信總經理儲祥生分析,十年前,正是股市走多頭的時候,吸引投資人一窩蜂把資金投入股市,再加上當時能夠選擇的個股不多,因此投資人寧願把錢放在他們信任的企業老闆身上,像張忠謀、王永慶等。

不過有趣的現象是,這些長線投資人有很多是因為不懂股票、不看財經雜誌,因此不容易受到市場氣氛操弄、不輕易買賣股票,所以往往一抱就是5年、10年以上。「不靠股價賺錢的心態,反而讓這些長線投資人比波段操作的投資人賺得還要多。」儲祥生說。

根據本刊調查,長抱股票10年最賺的就屬鴻海。10年前,鴻海股價165元,現在281元,每股價差116元,相當於一張鴻海資本利得就賺了116,000元,要是再加上鴻海每年平均配2∼3元現金股利、股票股利2∼3元,如果,投資人長期持有鴻海都不賣,10年總報酬率高達867.68%,資產增值9.68倍,居所有上市櫃公司之冠,成長幅度相當驚人。

鴻海董事長郭台銘在今年的股東會上開宗明義就說:「你們買鴻海股票,就等於錢放在那邊,我們會幫你把錢變出更多錢來。」這番話雖然霸氣,卻也顯現出像鴻海這般營收、獲利高成長的公司,長期投資下來,絕對能擁有高報酬。

不只鴻海,如果你持有中鋼10年不賣,報酬率高達410.33%,台化、大成鋼的長期持有報酬率至少有300%,還有南亞、台積電、台塑這些耳熟能詳的公司持有10年,報酬率至少翻一倍,成為長期抱股人的最愛。

從這30檔長期投資報酬率高的個股中發現:要選長期抱股「公司每股盈餘趨勢向上,仍是長期抱股的最重要關鍵」,就算每股盈餘不是呈現長期持續性的向上趨勢,也要確定在買進之後的數年之內,每股盈餘仍有成長的機會,也就是具有美好的前景以及產業趨勢。

台塑四寶 力抗景氣循環

「鴻海是中長期投資的最佳標的。」世新大學助理教授梁彥平說明,鴻海是高成長型的公司,近10年來的每股盈餘穩健成長(圖1),從每股7塊多、成長到2006年的11.59元,由每股盈餘走勢圖可看出,鴻海的獲利不受景氣循環影響,每年都有成長,還能配股配息。再加上股價走強,「投資人等於兩邊(資本利得與股利)都賺」梁彥平說。

不只鴻海,退休族最愛的台塑四寶,也就是台塑、台化、福懋以及南亞,也是長線投資的表率;因為,它們的資產價值年年穩定增加(圖2),不受景氣循環影響,10年來資產價值成長3倍以上,代表公司經營穩定、獲利穩健,再加上前景看好,值得長線投資。

台積電也是一樣。雖然它的股本龐大,股價有如牛皮,不易大漲,但是觀察台積電10年來的資產變化(圖3),也呈現年年穩健成長;台積電所處的產業環境深具景氣循環特性,但台積電的資產價值卻能將景氣循環衝擊降到最小,主要就是因為台積電厚植穩固的研發實力,加上現金部位高,才能打敗景氣,保持成長向上。

股票生股票 資產暴增

長期投資除賺取資本利得的價差,更重要的是透過配股配息,讓股票生股票、現金生現金;再投入股市,錢滾錢之後,產生複利效果。

公司賺不賺錢,是長期投資選股的最重要條件。因為,企業有獲利,才有機會分錢給股東;從下頁的表格中可以看到,台股上市櫃企業能夠連賺10年且投資報酬率大於100%的公司,合計有30家,其中,只有大成鋼與大成長城2家企業的主要獲利貢獻來自股價上漲,其餘28家的企業獲利貢獻則皆來自於配股配息,比重高達93.33%。

這代表長期投資要獲利,股利政策好不好才是致勝關鍵;否則,像台積電、台達電、統一超以及仁寶,10年前買進的股價和現在相比,依舊是賠的,加上每年的配股配息,才具有投資獲利空間。

股利政策可以讓你的錢生錢、股票長出股子股孫。舉例來看,從2001年買進10張鴻海,隔年參與配股配息,到了2006年,投資人可以領取11萬元的配息;更吸引人的是,透過配股,原本的10張鴻海股票已經變成20張,短短5年,資產就暴增2倍以上。

要是5年前買10張中鋼,到現在賺取的現金股利至少有25萬元;若買10張台塑,累積的現金股利至少有39萬7千元,連汪潔民都不禁大喊:「長線投資真的很賺!」

台股揚 長期投資看好

尤其在台股攻上8千點,多頭大師還揚言2008年總統大選前的行情還有可能站上12,682的波段高點,若真是如此,代表現階段還有投資空間,在許多投資人還在盲目的跟隨市場流言撒錢買股的時候,我們鄭重推薦,長期投資的買點真的到了。

汪潔民認為,依據歷史經驗,台股有40%的時間是下跌的,剩下60%多是在整理期,真正大波段漲幅的時間很短,換句話說,投資人想要抓住大盤指數趨勢、波段操作,真的不容易。再說,台股的資金結構當中,法人戶至少占了3成以上,影響力動見觀瞻。

而一般投資人資金分散,力不從心,市場消息又不對稱,當利多出現時,往往已經是第二手消息,小投資人無法掌握金流,又很難在第一時間掌握公司動向,往往是吃虧者,最後,總是買在高點、賣在低點。因此,不如選支好股,長線投資,透過每年發放的股利,降低持股成本、墊高報酬率,平均下來,一年的報酬率至少都有10%。
長抱好的股票,的確可以賺大錢;不過,必須留意的是──「長線投資仍要看買點」。

以家庭主婦張簡太太為例。她在19年前用每股1千元的價格買進3張中信金的股票,由於當時中信金正要上市,股價很熱,張簡太太誤以為金融股上市後就會有行情,哪知,中信金上市後股價表現不如預期,到現在就算每年平均配2元現金股利還有股票股利,也不夠賺。「早知道就不要買。」張簡太太說。

5檔優質股 值得長期投資

除了股價之外,還要留意產業的景氣循環;當景氣循環正準備反轉走跌時,就不要買進。相對地,要選擇景氣好轉的時候買進,如此可以賺資本利得,還能賺股利報酬,兩頭都賺。

要選出未來10年值得投資的標的,瑞展產經董事長陳忠瑞提出「三個條件」說。是哪三個條件呢?第一,是產業特質;第二,企業所處產業位置;第三,財務狀況。依照這樣的選股條件,他認為中鋼、台塑、晶電、聯發科、五鼎都值得中長線布局。

在投資界20年的華頓投信投資長楊師銘則表示,還可以觀察這家公司在面臨景氣循環時,能不能一個波段走得比一個波段還要高,要是企業獲利能夠隨著產業前景愈爬愈高,代表這家企業的賺錢能力,能夠打敗景氣循環,長線還是值得抱股。

根據巴菲特的選股方式:「挑對好股,長期持有」。想要賺錢,不一定得靠波段操作、累個半死;只要抱對一檔股票,長期持有,你也可以輕鬆地穩賺不賠。
 
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